连平:金稳会将开tt娱乐注册启金融监管新时代

2017-08-21 14:08

经济观察报 连平/文

第五次全国金融工作会议达成了一项重要成果,设立国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金稳会”)。这是中国金融监管发展史上具有里程碑意义的重大事件,表明从上世纪九十年代初开始建立的中国分业监管体制正在发生方向性的转变。未来金稳会统筹协调下的新的监管体制将逐步取代运行长达十五年之久的现行分业监管体制,必将对中国金融业产生深远的影响。

金稳会设立的直接目的

第五次全国金融工作会议提出了服务实体经济、防控金融风险和深化金融改革三大任务。会议明确指出“金融是实体经济的血脉,为实体经济服务是金融的天职,是金融的宗旨”。会议要求通过多层次资本市场体系的发展和完善、银行业机构的转型、加快重要金融体系建设以及控制实体经济的融资成本,来推动金融更好地为实体经济服务。会议指出“深化金融改革是金融业发展的根本动力”。要求通过完善国有企业公司治理结构和国有资本管理、建立有效的激励约束机制、强化内控机制和信息披露机制和优化金融机构体系,来深化金融体制机制改革。

从会议召开的背景视角分析,这次金融工作会议最核心的内容和最紧迫的任务是防控金融风险,特别是防控系统性金融风险。2013年以来,中国银行间市场、外汇市场、股票市场、债券市场以及互金市场等市场风险事件此起彼伏,尤其是汇率贬值、资本外流和资本市场动荡之间的联动带来了系统性风险苗头,引发金融市场风险程度持续上升。去年底中央经济工作会议明确指出要警惕并注重防控八个方面的风险。而今年以来相关市场的风险事件依然时有发生。因此,未来一个时期防控金融风险必然是金融工作的首要而紧迫的任务,这也是这次会议召开的主要背景。

第五次全国金融工作会议强调指出,“防范和化解金融风险,特别是防止发生系统性金融风险,是金融工作的永恒主题。”这十分清楚地指明了防控金融风险工作的重要性和长期性,将金融风险防控工作提到了前所未有的高度。

会议要求以防范系统性金融风险为底线,对重点领域的风险要做到“四早”即早识别、早预警、早发现和早处置;严控地方政府债务增量,将国企作为“降杠杆”的重中之重;建立完善的金融风险防线和风险应急处置机制。会议首次提出要建立金融监管部门问责机制,明确了什么是失职和渎职行为,可见为构建有效的防控金融风险的体制机制是动了真格。

近年来,中国金融市场风险事件发生频率上升、冲击力度加大和联动效应趋强,绝非偶然。世界经济增长缓慢和国际货币政策转变、中国经济转型和结构调整时期增长持续存在下行压力、长期以来中国宏观政策问题的积累等等都是金融风险压力加大的原因。但中国金融监管体制存在缺陷与不足,应该是最重要的原因之一。

当下中国金融监管体制存在五方面问题。一是在分业监管体制下,监管部门通常奉行“谁家孩子谁抱走”的原则,监管“割据”状态持续有所强化,监管盲区阶段性呈现。近年来互联网金融风险即是明显的案例。二是在资产管理业务快速发展和日益融合的背景下,分割状态较为明显的多头监管容易引发监管套利,导致风险隐匿、转移和放大。三是分业监管体制下的监管部门通常具有较为明显的“地盘意识”,实施监管时往往容易各自为政,导致跨部门协调困难重重。四是监管部门集监管与行业发展职能于一身,客观上形成了监管不足的土壤,导致“刚性兑付”和“小也不能倒”的现象持续存在。五是负责宏观审慎政策和货币政策的货币当局游离于金融监管之外,不利于系统性金融风险的防范。

目前,打破运行了十几年的一行三会体制的条件尚不具备,尤其是在金融风险压力增大的情况下,对监管体制大动干戈可能引发新的风险。那么,如何克服一行三会分业体制存在的监管盲区问题、不足问题和协调困难问题呢?我认为在一行三会层面之上构建统筹协调机制是重要而有效的举措。这种方案行政成本较小而实施却较为便捷,目前来看是解决问题的相对有效的举措。设立金稳会的直接目的就是补齐金融监管短板,克服分业监管体制存在的缺陷,抑制其长期运行所形成的惯性;以权威性和专业性切实加强金融监管的统筹协调,守住不发生系统性金融风险的底线,保持金融业稳定运行。

金稳会的功能与运行

国务院金融稳定发展委员会究竟是个什么样的机构?目前尚未有正式的文件披露,它的脸上还依然罩着一层面纱。但我认为,金稳会应该与金融监管协调部际联席会议不同,是个架于一行三会之上的有权威性的机构。既然金稳会设立的目的是为了克服原有一行三会体制的短板,更好地统筹协调监管,增强金融监管的统一性和协调性,提高防范系统性金融风险的有效性,那么权威性是必不可少的。金稳会是国务院层面的高层次协调机构,而并非是类似于发改委等国务院所属的部门,不会有相应的实体机构。其办事机构就是办公室,已明确设在央行。


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